08 února 2010

8/2 Ekonomický komentár "Kúp, predaj, podrž"

Pripravil Martin Kadlec, Senior Sales Trader, Saxo Bank

AKCIOVE TRHY- Americke akcie ukoncili vcerajsie obchodovanie v ciernych cislach aj napriek vyraznemu prepadu. Podarilo sa im vsak nakoniec ukoncit v pluse. Prepad bol sposobeny neistotou spojenou s riesenim situacie okolo Grecka zo strany EU a spravami z Portugalska, kde bol schvaleny zakon, ktory umoznuje samospravam zvysovat deficity.

- Podobne k tomu neprispeli ani udaje o dalsom zruseni 20 000 pracovnych miest v USA aj ked nezamestnatnost poklesla na 9.7%.

- Trhy sa pohli vyssie na zaklade spekulacii, ze EU nakoniec najde riesenie ako vyriesit rozpoctove problemy Grecka a Spanielska. Taktiez trhy povzbudila sprava o mensom poklese spotrebitelskych uverov v USA. To viedlo k uzatvaraniu kratkych pozicii, kedze mnohy investori nechceli ostat short cez vikend pred zaciatkom buduceho tyzdna.

- Akcie spolocnosti Airgas Inc. vzrastli potom co Air Products & Chemicals Inc. (najvacsi svetovy producent vodika) oznamila, ze sa s 5.1 mld. USD ponukou na prevzatie Airgas Inc. obrati priamo na akcionarov tejto spolocnsoti ako nasledok dvojnasobneho odmietnutia ponuky na vytvorenie najvacsej US spolocnosti v oblasti vyroby priemyselnych plynov. Air Products & Chemicals Inc. sa po zverejneni tychto sprav prepadla.

- Vysledky stretnutia G7 v Kanade: vlady ponechaju podporne opatrenia aj napriek rastucej neistote invetorov spojenej s rastucimi deficitmi, EU potvrdila ze sa zaobera situaciou okolo Grecka a ostatnych problemovych krajin s potrebnou vaznostou, nepriamo vyzvali krajiny s pevnymi vymennymi kurzami na ich uvolnenie, financne institucie by mali znasat naklady spojene s financou krizou, suhlasili s odpustenim dlhov Haiti.

- Celkovo mame negativny vyhlad na rizikove aktiva a odporucame predaje po narastoch.

- Vyhlad na dnesny den pre DAX je mierne negativny. Odporucame predaje po narastoch ku 5472 s cielom na 5430. Stop nad 5490.

- Vyhlad na dnesny den pre FTSE je mierne negativny. Odporucame predaje po narastoch ku 5129 s cielom na 5100. Stop nad 5145.

- Vyhlad na dnesny den pre S&P500 je mierne negativny. Odporucame predaje po narastoch ku 1064 s cielom na 1055. Stop nad 1067.

- Dnesne odporucanie na nakup (Technicke indikatory): ACS, Portugal Telecom,
BAE Systems, Bunzl.

- Dnesne odporucanie na predaj (Technicke indikatory): Ahold, Akzo Nobel, Allianz, Anheuser-Busch I., ASML Holding, Banco De Sabadel., Banco Popular Es., Banco Santander, BBVA, 3I Group, Amec, Associated Briti., AstraZeneca, Aviva, BAT, BT Group, Burberry Group, Cable & Wireless, Capita Group.

ZLATO-
Zlato zaznamenalo obrovsky vypredaj po tom ako USD zacal vyrazne posilnovat. Postupne sa mu podarilo vymazat cast strat pocas obchodovania po uzavreti hlavnych trhov.

- Vyvoj cien zlata bude aj v najblizsom obdobi ovplyvnovany vyvojom USD. Plati, ze ked investori vidia oslabovanie USD, tak sa pozeraju viac na komodity ako urcitu ochranu pred slabnucim dolarom a ako istotu v case neistoty.

- Dnesny vyhlad na zlato je neutralny. Pravdepodobne sa bude obchodovat v pasme 1060-1070 USD/uncu. V pripade prelomenia pasma smerom dolu, doporucujeme predaj pre znovuostovanie urovne 1050 USD/uncu. Stop nad 1076.

STRIEBRO-
Dnesny vyhlad na striebro je mierne negativny. Doporucujeme predaje po zhodnoteni ku 15.15 pre znovuotestovanim urovne 14.65 USD/uncu. Stop nad 15.37.

ROPA-
Ropa podobne ako aj ostatne komodity vyrazne oslabila pocas piatkoveho obchodovania. Rope sa podarilo prelomit vyznamnu podpornu uroven 72.40 USD/barel a posuvala sa nizsie.

- Pre jej dalsi vyvoj bude kriticke ako sa bude darit USD. V pripade dalsieho poklesu po 67.45 by sme mohli byt svedkami technickych predajov.

- Takisto ani predpokladany narast zasob ropy by nemal pozitivne vplyvat na ceny.

- Dnesny vyhlad na ropu je neutralny. Vidime konsolidaciu medzi 71.30 a 72.20 USD/barel po piatkovom vyraznom prepade.

PLATINA-
Platina podobne ako paladium sa pouzivaju v automobilovom priemysle. Jej ceny ako aj ceny ostatnych komodit su ovplyvnene vyvojom hodnoty USD, zaujmom investorov o rizikovejsie aktiva ako aj dopytom zo strany priemyslu.

- Po nedavnom vypredaji na komoditnych trhoch sa ceny platiny prepadli viac ako zlata, co by mohlo predstavovat lepsiu investicnu prilezitost v pripade pozitivnych sprav najma z automobiloveho priemyslu.

EUR/USD -
Na trhu je pritomne velke mozstvo kratkych pozicii zo strany investorov ako vysledok situacie okolo rozpoctovych problemov niektorych krajin Eurozony co vytvara velky tlak na EUR.

- Co tak sa zamysliet nad situaciou okolo Grecka, Portugalska, Spanielska, Talianska a Irska ako o urcitom modelovom scenari pre Velku Britaniu a USA? MMF zverejnil udaje o statnom dlhu krajin G20 vo vyske 118% HDP v 2014, co je narast z urovne 80% pred krizou.

- Tento vyhlad nezostane nepovsimnuty ratingovymi agenturami a je pravdepodobne, ze dojde k znizovaniu ratingov jednotlivych krajin, co bude viest ku vacsim rizikovym prirazkam na dlhopisoch a ich drahsiemu financovaniu. Mozu si krajiny Eurozony, Velka Britania, USA dovolit drahsie financovanie svojich deficitov? Co tak Japonsko so statnym dlhom predstavujucim takmer dvojnasobok velkosti ekonomiky?

- Dnesny vyhlad na EURUSD je mierne negativny. Odporucame predaje po zhodnoteni smerom ku 1.3670 s cielom pri 1.3570 EURUSD. Stop nad 1.3715.

0 komentářů: